株初心者向け

IPO株を売買するための基礎知識~チャンスとリスクについて

更新日:

先輩
今日はIPO投資をするために知っておくべき知識について話していこうと思う。

たかし
IPO、新規公開株ですね。新しく上場する会社の株式投資です。

先輩
IPO株は上場直後は非常に値動きが激しい。
つまりリスクチャンスも大きいため、何も下調べをしないで触るのはおすすめできない。

たかし
初心者は触ってはいけない、とよく言われていますよね。

先輩
平気でストップ安やストップ高になるからな。
過去のチャートが無いだけにテクニカル分析をすることもできない。
つまりIPO株は事前に公表されている情報のみで需給が決まってくる、と言えるだろう。
今後12月、3月とIPOが多く出てくる時期がやってくる。
その前に基礎的な知識をぜひ身につけておいてほしいと思う。

たかし
わかりました!
公表されている情報のどこを見ていけばいいのでしょうか?

IPOまとめサイトを見よう

先輩
まずはIPO銘柄の情報をまとめてあるサイトを検索してみてくれ。そこに必要な情報は全て書いてある。
ちなみにオレは玄人.comというところを使っている。

先輩
トップ画面に行くと、このように直近のIPO株の情報がずらっと並んでいるだろう。

たかし
ここの情報を全部把握しておけばいいんですね!

IPO株の主幹事証券について

先輩
左から順に説明していこう。
まずコード番号、銘柄名、ここはいいだろう。
その次の主幹というのは、主幹事証券のことだ。ここはよくチェックしておいてほしい。

たかし
主幹事証券とはなんなのでしょうか?

先輩
IPO株をオレ達一般投資家に売るために、各証券会社がIPO株を引き受け、売り出しを行うんだ。
それらの証券会社の事を幹事証券と呼んでいて、幹事証券の中でも最もIPO株を多く引き受けている証券会社の事を主幹事証券と言う。
試しにイーソルをクリックしてみろ。

たかし
ほとんどが主幹事証券の野村證券が引き受けているわけですね。

先輩
そう、この銘柄は例えばSBI証券からこのIPOを申し込んでも、ほとんど抽選で当たる確率は無い、ということになる。
逆に野村証券から申し込めば、当選する確率はグッと上がるだろう。

たかし
抽選配分というのはなんでしょう?

先輩
抽選配分と裁量配分というのがあってな
抽選配分は機械的に抽選をするシステムだ。ネットから申し込むタイプのやつだな。
裁量配分は対面証券で、担当者が抽選をするシステムだ。
担当者が付いている人は裁量配分を狙うといいだろう。良好な関係であれば当たりやすいとかいう噂もある。

たかし
証券マンも人間ですからね…w

先輩
先ほどのサイトのトップ画面を見てわかると思うが、抽選に当たればかなりの高確率で利益が出るだろう。しかもけっこう大きい利益であることも多い。
IPOは申し込むだけならタダなので、積極的に申し込むことをおすすめする。
もちろん、損をするパターンもあるだろうが、そこの見極めはこの後に話していくぞ。

たかし
証券口座ももっといろいろ開設してみようかな。

IPO株の吸収金額と時価総額

先輩
さっきの画面に戻り、主幹事証券の次は上場日、市場の種類と続く。
市場の種類はマザーズとジャスダックがいいだろうな。
その次の想定というのは、想定価格の事で、まあこのくらいの価格になるだろうという参考値だ。
想定の下の仮条件というのは、この範囲で公募価格が決まるという意味だ。
イーソルなら1580円~1680円になるということだな。

たかし
ほとんどが仮条件の高値が公募価格になってますね。

先輩
人気がある銘柄はほぼ仮条件の上限価格が公募価格になる。
だから想定価格、仮条件は別に気にしないでいい。仮条件の上限価格が公募価格でなければ、人気ないんだなーと思っておけばいいぐらいかな。

たかし
わかりました。その次の吸収金額とはなんでしょうか?

先輩
吸収金額というのは、このIPOがいくらの取引きの規模なのかを表している。
この金額が小さければ小さいほど、上場後大きく急騰しやすい、というデータがある。
具体的な数値としては、10億円台ならかなり熱いと言える。

たかし
小型の方が期待できるってことですね。

先輩
そういうことさ。そこで吸収金額と一緒に時価総額も見ていく。
またイーソルをクリックしてみろ。

たかし
公募価格の吸収金額が19.9億、時価総額が87.5億。これはどうなんでしょうか?

先輩
これは吸収金額、時価総額ともに小さいので、かなりいい案件と言える。
吸収金額は30億以下、時価総額は150億以下ぐらいをオレは基準としている。
ジャスダックの場合はもう少し小規模に考えるといいだろうな。

たかし
なるほど、それで初値が4000円もついているんですね。でもこのサイトのトップページの評価ではB評価でしたよね?

先輩
このサイトでは評価をS~Dで行っているみたいだな。
B評価以上ならけっこう優良といった感じになっているみたいだ。
B評価にしている理由もしっかり解説されているので、参考にするといいだろう。

たかし
イーソルは派手さがないって書いてありますね。

先輩
その銘柄の業績将来性業種なども当然考慮されるからな。
話題性のある業種の方が注目を浴びて上がりやすい。派手さってのはそういう意味だろう。

IPOにおける公募株式数

先輩
今見てた吸収金額と時価総額のすぐ上を見てくれ。

たかし
はい、これはどこに注目すればいいんですか?

先輩
公募と売出ってあるだろう?
ここはあんまり売出が多くないものを選んだ方がいい。
売出ってのは大株主が売ることだ。
売出ってのは大株主にお金が入るだけで、会社の資金調達とは関係ないので、ネガティブな要素なんだ。
ひどいとこだとほとんどが売出っていうのもあるからな、そういうのは触らない方がいいだろう。

たかし
いわゆる上場ゴールってやつですか…

先輩
そういう風になる確率は高いだろうな。
O.A分ってのはオーバーアロットメントのことだ。
これは人気が高いと追加で証券会社が調達してくるんだが、まあそこまで気にしなくてもいい。
オファリングレシオってのは発行済株式数からどのくらい公募に出すのか、つまり市場に出回るのかを表している。
なので、これも数値が低いほど1株の価値が高まり、良い。
20~30%が適正と言われているな。

たかし
株数の少ない銘柄はプラチナチケットなんて言われ方してますよね。

IPO株のロックアップ制度

先輩
最後にロックアップについて。
イーソルでは参考にならなかったので、今度はDelta-FlyPharmaをトップからクリックして、下の方にある上場前既存株主の状況、を見てくれ。

たかし
ベンチャーキャピタルというのは投資会社ですね。

先輩
そうだ、この会社の大株主にはベンチャーキャピタルがごっそりと存在している。
青字で書かれたのがすべてそうだ。一番下に書いてあるが、1787500株がベンチャーキャピタルが保有しているんだ。
これはつまり、1787500株の売り圧力が存在している、ということになる。

たかし
そう聞くと絶対買いたくないですよね…

先輩
そこでロックアップという制度が存在する。
大株主が大量に売れば値が崩れる。ロックアップは大株主の売りを禁止し、適正な需給で取引ができるようにするものだ。

たかし
90日or1.5倍というのはなんでしょうか?

先輩
これがロックアップが解除される条件になっている。
この場合は上場から90日間売れないか、もしくは公募価格から1.5倍の値にならないと売れない、という条件になっている。
何も書かれていない場合はロックアップ無しということになる。

たかし
この銘柄は今のところまだ1.5倍にはなってないですね。

先輩
公募の1.5倍は7155円だ。
7155円をもし超えてきたら、ベンチャーキャピタルの売りが降ってくる可能性が出てくるので注意だ。
また、このまま7155円をつけない場合、90日後にはベンチャーキャピタルが売ってくる可能性があるので、こちらも忘れずに注意が必要になる。

たかし
1.5倍で売ってくるってわかってるなら、もし上がってもみんな7155円の手前で売っちゃうんじゃないですか?

先輩
ああ、それが堅実でいいんだろうけど、ベンチャーキャピタルも自分たちが高値で売りさばきたいために、価格を吊り上げて一相場つくるようなこともあるぞ。
そういうところもIPO株の面白いところだな。

たかし
なるほど、でも大株主にベンチャーキャピタルがいない方が当然いいんですよね?

先輩
もちろんだ。調べればわかるが、ベンチャーキャピタルが全然大株主にいないような銘柄も数多くある。
そういう銘柄の方が安心して買われる、ということも十分考えられるだろう。

たかし
わかりました、これは知らないで相場に参加してたらアブナイですね!

IPO株を売買するための基礎知識まとめ

先輩
IPOを触るうえで重要な部分をピックアップして話してきた。
もし今後IPOを新しく始めようと思っている人がいるなら、他の情報サイトもいろいろ参考にしてみるといいだろう。
IPOは専門的に研究をしている人もけっこう多いので、いろいろな評価や手法も見れるし、なかなか興味深いものも多い。

たかし
主幹事を確認、吸収金額と時価総額は小さいもの、売出の株数が少なく、オファリングレシオが低いもの、そしてベンチャーキャピタルとロックアップの確認。
けっこう多いですが、しっかりチェックして、準備してから売買しましょう!

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